吉野永之助のブログ

決算発表の時期には新聞の決算発表はまず配当欄から、配当の連続成長をチェックします。次にそれを支える利益の連続成長を押さえます。満足したら、ひるがえって予想ＲＯＥを調べて終わり。新聞と四季報の両方で簡単に調べられるのです。今回気づいたことは、利益が今期成長予想はしていないのに増配する企業が多いということです。つまり利益の水準が高くなったので、配当性向３０％をきっと投資家にお約束したのでしょう。利益はどうして１６．３期は増えないのかと言えば、これ以上の円安は期待していないということでしょう。

このような会社は、確かに配当利回りは上昇しますが、わたし的には利益の向上が期待できないので、取り上げる気がしません。一例ですが、パラマウントベッドという医療の会社は利益は２４４円（１５．３）から２０７円（１６．３）へと減少するにもかかわらず、配当は６０円［記念］から７０円に増やします。１６，３の配当性向は３３％、１５．３は２５％ということになります。無理に配当性向の３０％を守ろうとしているみたいです。

下記の優秀な決算銘柄の中で、私はオリックスに感心せざるを得ないです。この会社は、プロ野球では弱いですが、隠れたＭ＆Ａ　の名手ですね。それから、今回の決算で気づいたこと、日立という名前がつく、日立金属、日立キャピタル、日立物流など、押しなべて好決算です。何も親会社の日立だけが経営を成功させたばかりでなく、グループみんなが成功していると言えましょう。こういう現象をシナジーとかなんとか効果とか言えるのではないでしょうか。再評価されなければならないでしょう。注目４銘柄は：